乘用車1月第四周增速暴增。由于去年同期進入春節前,基數大幅走低,1月第四周廠商出貨量同比增長180%,趨勢外推的話全月銷量增長達46%,符合我們的判斷。同時從草根調研的情況看,1月下半月終端表現環比稍有走弱跡象,我們分析主要原因是一方面經銷商庫存水平較低,價格優惠縮水,部分車型需要節后提車抑制銷量;另一方面由于外地人員開始春節返鄉,銷量將會在年后啟動。當前行業需求尚可,我們繼續維持對行業的看好評級。
預計重卡行業1月份銷量環比持平或略有增長。步入2月份,由于春節原因,整體幅度下滑會比較大,1-2月重卡合計銷量預計為9萬輛左右,同比下滑幅度為10-20%。我們判斷當前行業基本見底,未來月份下滑幅度有望顯著收窄,二季度將同比轉正,重卡銷量趨勢向好。
投資策略:維持看好評級。對于乘用車行業,一方面推薦業績增長有望超越市場預期的長安汽車、長城汽車;另一方面我們堅定看好行業,推薦估值較低,業績穩定增長的上汽集團、悅達投資;對于重卡,行業向上趨勢有望延續,標的選擇:濰柴動力、威孚高科、福田汽車。
上周乘用車主要車型優惠幅度
乘用車市場價格一直是終端客戶、經銷商以及廠商關注的重點因素之一,我們整理了乘用車主要車型優惠幅度,以提供不同價格檔次、不同車型的目前降價情況。本周發布汽車價格折扣指數,本周汽車價格折扣較上周上升1.47個百分點,年初至今汽車折扣累計下降0.57百分點。
